近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入(rù)调(diào)查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(ch良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物āo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用(yòng)，应切实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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