财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

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　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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