近长征有多长公里 红军长征一共用了几年期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披(pī)露，长征有多长公里 红军长征一共用了几年近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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