分(fēn)析(xī)人士称，《暂行规定》施行(xíng)后，预计全市场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将(jiāng)有一定出清，对(duì)基金管理人的产品体系结构布(bù)局(jú)、调(diào)整也(yě)提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要(yào)货(huò)币市场基金监(jiān)管暂行规(guī)定》（下(xià)称(chēng)《暂行规定》）正式(shì)实施，从风(fē广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？ng)险管理、人员及系(xì)统配(pèi)置、投资比例、交易(yì)行为(wèi)、规模(mó)控制、申(shēn)赎(shú)管(guǎn)理等多方面对(duì)重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的基金管理人提出了更为(wèi)严格(gé)审慎的要(yào)求(qiú)。

　　业内人(rén)士(shì)指出， 《暂行规(guī)定》将(jiāng)提高货币基金的(de)风险管(guǎn)理能力和透(tòu)明度(dù)，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部分追求高收益的投(tóu)资者造成一(yī)定(dìng)影响。此外，预计全市场(chǎng)货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的产品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出(chū)了(le)要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货(huò)币市(shì)场基金是指因基(jī)金(jīn)资产(chǎn)规模较大或者投(tóu)资者人数较多、与(yǔ)其他金融(róng)机构(gòu)或者金融产品关联性较强，如发(fā)生(shēng)重大(dà)风(fēng)险(xiǎn)，可能对(duì)资本(běn)市场和(hé)金融体系产生重大不利影响的(de)货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评(píng)估范(fàn)围？

　　根据(jù)《暂行规定》，货币市场基金满足下列任一条(tiáo)件(jiàn)的，基金管理人(rén)应当在(zài)10个工作日内主动向(xiàng)中(zhōng)国证监会报告：基(jī)金资(zī)产净值连续20个(gè)交易日超过2000亿元；基金份额(é)持有人数量连续(xù)20个交易(yì)日超过5000万(wàn)个；中国(guó)证(zhèng)监会(huì)认定的符合重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金特征的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度(dù)末，市场上共有天弘(hóng)余(yú)额宝(bǎo)货币、易(yì)方(fāng)达易(yì)理(lǐ)财货币A、建信嘉薪宝货币(bì)A三只基金规模超过2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天弘(hóng)余(yú)额宝(bǎo)货币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基金份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有(yǒu)人达7.44亿户(hù)，居(jū)于首位。

　　有业内人(rén)士对(duì)记(jì)者表示，《暂行规定》实施(shī)后，对于(yú)规模超(chāo)过2000亿元或者投资(zī)者数(shù)量大于5000万(wàn)个的货币市场基金，监管要求更加严格，基金(jīn)管理人需(xū)要增强(qiáng)抗(kàng)风险能力(lì)，并明(míng)确(què)风(fēng)险防控与处置机制(zhì)。这(zhè)将促使基金(jīn)公司更加注重风(fēng)险(xiǎn)管理和产品合规性，提高产品的(de)透明(míng)度和稳定性，从而保(bǎo)护(hù)投(tóu)资者的利益。

　　国信(xìn)证券(quàn)指(zhǐ)出，《暂行规定》与资管(guǎn)新规一脉相承，都是为(wèi)了(le)提升(shēng)资管机构(gòu)的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力，实现风险分散化(huà)，防止风险过度集中、对金融安全产生不利影(yǐng)响。在提升(shēng)风控水平的前提下，引导高收益(yì)产品打破(pò)刚兑，高安全(quán)产品收(shōu)益率回落至与(yǔ)其风(fēng)险相(xiāng)匹配的(de)合理水平(píng)。随着资管新(xīn)规的逐(zhú)步落(luò)地，回归本(běn)源的主(zhǔ)动类(lèi)资管产品迎来发展良机，财(cái)富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监管要求

　　《暂行规定(dìng)》明确了(le)重(zhòng)要货币市场基金的附加监管要求，指(zhǐ)出基(jī)金管理人应当遵循长(zhǎng)期稳(wěn)健(jiàn)的经营(yíng)和投资(zī)理(lǐ)念，确保自身投(tóu)资研究(jiū)、人员配备(bèi)、系(xì)统运营、客户服(fú)务(wù)、风险管理与危机(jī)应对等方面的能力(lì)水平与重要货币市(shì)场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金的(de)基金经理不得少于2人。在薪酬(chóu)考(kǎo)核方面(miàn)，基(jī)金管(guǎn)理人的高级管理人员、基金经理等相关(guān)人员的考核评价、薪酬激(jī)励等不得直接或者间接与重要货币市场基(jī)金的规模相(xiāng)挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的投资运(yùn)作(zuò)指(zhǐ)标(biāo)方面(miàn)，也(yě)需(xū)要满足多项要求。例如，持有一家(jiā)公(gōng)司发行的证券市值(zhí)不得超(chāo)过基金资产净值的5％；投资于(yú)具(jù)有基金托管(guǎn)人资格(gé)的同一(yī)商业银行发行的金融工具占基金(jīn)资产净(jìng)值的(de)比例不得超过15％；主动投资(zī)于(yú)流动性受限资产(chǎn)的规模合计不得超过基金(jīn)资产净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余期限不(bù)得(dé)超过90天；投资组合的杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货(huò)币(bì)市(shì)场基金交易(yì)行为管理方面，《暂行(xíng)规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一(yī)投资者申(shēn)购申请(qǐng)后导致(zhì)其持有份(fèn)额超(chāo)过基金总(zǒng)份额(é)5％的情况。

　　而(广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？ér)在风险准备金方面， 基金管(guǎn)理人(rén)、基金托管人每(měi)月从重(zhòng)要货币市场基金的管(guǎn)理费(fèi)、托管费(fèi)中计提的风险准(zhǔn)备金比例不得低(dī)于20％。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》是金融防风险的重(zhòng)要(yào)举措。部分货币市场基金规模(mó)较大(dà)、投资者数量较多，具有“牵一发而动(dòng)全身”的重要影响，当出现风险事(shì)件时，可(kě)能(néng)会对(duì)金融(róng)市场的流动性安(ān)全产生冲击。《暂行规定》无论(lùn)是从考(kǎo)核机制，还(hái)是从(cóng)投资比例、久期、可变现资产的(de)限制，都是(shì)为了(le)更(gèng)高流动性考虑，重要货(huò)币市场基(jī)金(jīn)防范流动性(xìng)风(fēng)险的能力将进一步(bù)提升，将有效防止(zhǐ)出现2016年部分(fēn)货(huò)币(bì)市场基金类似的流(liú)动性风险(xiǎn)事件。

　　制定(dìng)风险应对(duì)预案

　　在(zài)重要货币市(shì)场基金的(de)风(fēng)险防控和监督(dū)管理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指出，基金管理人应当综合评估重要(yào)货币市场基金各类风险的成因、表现及(jí)影响，会同相(xiāng)关市场主体(tǐ)共同制定合理有(yǒu)效的风险应对预案。风险应对预(yù)案应(yīng)当报中(zhōng)国证监(jiān)会备案，中国证监(jiān)会对(duì)风险应对(duì)预案(àn)的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市(shì)场基金发生重大风险的，由中国证监会牵(qiān)头相关部门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应对(duì)预案等对重要货币市场基金实施风险处(chù)置。

　　那么，《暂(zàn)行规(guī)定》的实施对于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有(yǒu)业内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》将提(tí)高货(huò)币(bì)基金的风险管理能力(lì)和透明度(dù)，降低投资(zī)风(fēng)险。但是，可(kě)能(néng)会对(duì)部分投资者(zhě)造成一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，例(lì)如可能会对(duì)一些(xiē)追求(qiú)高收益的(de)投资者(zhě)造成一定(dìng)冲击。此外，新规可能(néng)会导致一些(xiē)货币基(jī)金规模较小的产(chǎn)品(pǐn)退(tuì)出市(shì)场，投(tóu)资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有(yǒu)利于保护低风险偏(piān)好的投资者。相对于其他(tā)资(zī)管产品，货币市场基金具有着投资(zī)者数量(liàng)庞大(dà)，风险偏好较低的特点(diǎn)。部分规(guī)模较(jiào)大的货币规模基金(jīn)如出(chū)现风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)，或将对社(shè)会稳定产生不利影响。《暂行规定》提(tí)升了重要货币市场基金(jīn)的资产安全(quán)要求，有利于保护投资者利益。”国(guó)信证券(quàn)表示。

　　财信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后，货币市场基金的规范化、标准化、投(tóu)资分散化、安全化程度将(jiāng)有提升(shēng)，未来是否(fǒu)在公(gōng)布的重点货(huò)币(bì)基金名录内(nèi)，可(kě)能是投资者选择考量(liàng)的潜在背书因素之一。预计全市场货币市(shì)场基(jī)金数量(liàng)上(shàng)将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品体系结构布局(jú)、调整也(yě)提(tí)出了要求。

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