财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jī刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音n)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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