5月9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个(gè)百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露(lù)具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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