投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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