财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆(lù)续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(gu元电荷e等于多少？ǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期(qī)年(nián)金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避元电荷e等于多少？(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式(shì)来(lái)避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本(běn)。

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