市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活(huó)几率还是机率 概率和几率一样吗的风险管理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大几率还是机率 概率和几率一样吗(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运几率还是机率 概率和几率一样吗(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务(wù)科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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