今年(nián)以(yǐ)来，美(měi)股(gǔ)科技板块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的(de)数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值(zhí)。

　　美(měi)股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位(wèi)投(tóu)向信(xìn)息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于(yú)上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年(nián)内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股科(kē)技股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数(shù)主要权重(zhòng)股为美股(gǔ)科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发(fā)的人工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和(hé)推动的(de)，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达到了近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持(chí)续推动了中美市(shì)场相关板块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量化(huà)投资(zī)部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等多只(zhǐ)大型(xíng)科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也(yě)开始回(huí)调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到(dào)有利因素以(yǐ)及不利(lì)因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经(jīng)历着债务上限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心(xīn)重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和(hé)众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难(nán)，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未(wèi)来应用全面支(zhī)撑(chēng)着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多(duō)云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数(shù)据中心等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度(dù)净利润(rùn)均出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低(dī)于(yú)预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的(de)逆(nì)风、美元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压(yā)的主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支(zhī)、降本(běn)增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过(guò)持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示，科(kē)技(jì)板块代(dài)表人类未来发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科(kē)技板(bǎn)块(kuài)还是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货(huò)币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好(hǎo)，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美国(guó)作为世(shì)界(jiè)上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性(xìng)低，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者看(kàn)好美(měi)股科技(jì)股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定投的方(fāng)式为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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