金融界4月28日消息 为(wèi)规(guī)范开展内(nèi)地与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者合法权益，维(wéi)护利率互换(huàn)市场秩序，中国人(rén)民银行制定(dìng)了(le)《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门负(fù)责(zé)人表示(shì)，未来(lái)中国人民银行将(jiāng)根据(jù)市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时(shí)增加投(tóu)资品种，调整交易和清(qīng)算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民(mín)银行(xíng)要求的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)包(bāo)括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外央行(xíng)、国(guó)际金融组织、主权财富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银行(xíng)间市场有关事宜的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关于进(jìn)一步做好境外机构投资者(zhě)投资银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场有(yǒu)关事(shì)宜的公告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作管理暂(zàn)行办法》（中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银(yín)行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案(àn)的境(jìng)外投资者(zhě)等(děng)，可根据《内地与香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办法》（以下简称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向(xiàng)互(hù)换通”境内(nèi)外投资者(zhě)可以签署的协议范围是什(shén)么(me)？

　　答：根据(jù)《办法》，境内(nèi)外投资者开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”交易前可以与交(jiāo)易(yì)对(duì)手方签署经中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中(zhōng)央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投(tóu)资者应(yīng)当将是否(fǒu)签(qiān)署协议、签署(shǔ)协(xié)议类(lèi)型等事项向中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心备(bèi)案。目前(qián)，中国(guó)银行间市场交易商协会正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境(jìng)外投资(zī)者现阶段可在银行间(jiān)市(shì)场开(kāi)展符合集中清(qīng)算(suàn)要求的人民币(bì)利率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法(fǎ)》中认可(kě)的(de)境外电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内电(diàn)子交易平台包括哪些？境(jìng)外(wài)投资者的(de)对手(shǒu)方、交易模式有(yǒu)哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下(xià)受认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他(tā)受认可(kě)的电(diàn)子交易平台，受认可的境内(nèi)电子(zi)交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利(lì)境(jìng)外投资者(zhě)开展人(rén)民币利率互换交易(yì)，“北向互换通”参(cān)照“债券(quàn)通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易在境内电子交易平台达(dá)成，交(jiāo)易一(yī)经(jīng)达成即(jí)视为交易(yì)已(yǐ)确认。境外投资者可(kě)通过中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平台与境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商(shāng)达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算机构和香港证监会认可(kě)的境外(wài)清(qīng)算机(jī)构(gòu)包(bāo)括哪些机(jī)构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国(guó)人民银(yín)行(xíng)认可的境内清算机构为银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算所），香港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构为(wèi)香港交易所旗下(xià)香(xiāng)港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境(jìng)外投资者需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或作为清算客户委托(tuō)场外结算公司(sī)综合清算会员(yuán)代理清算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)签(qiān)订客户(hù)清算协议。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清算机(jī)构对交易进行风控(kòng)检查(chá)，对于(yú)符合集(jí)中清算要求的交易及(jí)时纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清算。境外(wài)机构通过场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司或其综合(hé)清算会(huì)员(yuán)完(wán)成保证金(jīn)及(jí)资金结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境(jìng)内(nèi)外(wài)清算机(jī)构如何进(jìn)行衍生品交易的合约替代？

　　答(dá)：合(hé)约替代是指清算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的(de)买方的一种法(fǎ)律(lǜ)安排，并(bìng)据此与买(mǎi)方和卖(mài)方建立(lì)两个(gè)新合约，以清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之(zhī)间的初(chū)始债务(wù)。“北向互(hù)换通(tōng)”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的(de)交易在经(jīng)过上海清(qīng)算所与场外结算公司的(de)集中清算审核(hé)后(hòu)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司于当日将(jiāng)交易进(jìn)行合约替代，进(jìn)入集中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独立的新合约(yuē)，分别(bié)为境外参与者与(yǔ)场(chǎng)外结算公司、场外(wài)结算公司(sī)与上海清(qīng)算所、上海(hǎi)清算所与境内参与者之间的合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不再存在合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的(de)交易(yì)，依照(zhào)成交双方约定的(de)处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清(qīng)算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)之间(jiān)的跨(kuà)境资(zī)金结算(suàn)主要通过人民币跨境(jìng)支付系统办(bàn)理。同时，场外(wài)结算公司可在境(jìng)内银行开立(lì)人民币基本存款账户和人(rén)民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极(jí)端情况下应急(jí)结算安(ān)排。NRA账户收支范(fàn)围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易结(jié)算需要在(zài)应急情况下所融入资金的本息和(hé)费用以及符合(hé)中(zhōng)国(guó)人民银行规定的其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务(wù)风控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资(zī)源池缴纳(nà)担保品，该资源池独(dú)立于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保证金、清(qīng)算(suàn)基金之外，不用于任何(hé)会员机构的违约(yuē)损失(shī)分摊。上(shàng)海清算所向资源池(chí)缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开立的“互换通”专用账户，场外(wài)结算(suàn)公司向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币(bì)/外币(bì)账户，相关(guān)账户内(nèi)资(zī)金可豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度管(guǎn)理要求(qiú)。场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所每日基于双方清算所之间的风(fēng)险敞口计算“互换通”资(zī)源池要(yào)求，并(bìng)通过境内外存管银行办(bàn)理人民币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机(jī)构(gòu)应当及时(shí)履行报(bào)送义(yì)务。上海清算所和境内资源池存管(guǎn)银行(xíng)应(yīng)当(dāng)向人(rén)民(mín)币跨(kuà)境收付(fù)信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支信(xìn)息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算(suàn)补偿(cháng)金的，相关(guān)境内结算银行应当(dāng)进(jìn)行跨境人民币收(shōu)支信息报(bào)送。上海清算(suàn)所、境(jìng)内投(tóu)资者等相关主体应当按照规(guī)定履行(xíng)国际(jì)收(shōu)支统计(jì)申报(bào)义务，原则上“互换通”交易(yì)和资源池业务由上海(hǎi)清算所集中进(jìn)行国(guó)际收(shōu)支统计(jì)申报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行国际收(shōu)支(zhī)统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北(běi)向互换通”实(shí)行额度管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运行，“北向互(hù)换通(tōng)”充分考虑境(jìng)外投资者投(tóu)资银(yín)行间债券市场的情况，初期全市(shì)场每日交易净限额为(wèi)200亿(yì)元人民币(bì)（即全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过200亿元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币（即(jí)上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场发(fā)展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵(zūn)守的人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务相(xiāng)关(guān)规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币(bì)购售业务(wù)的相关(guān)文件(jiàn)主要包括：《中国人民银行(xíng)关于明确(què)跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币购售业(yè)务(wù)管(guǎn)理(lǐ)的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于拓宽人民(mín)币购售(shòu)业务范围的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行 国(guó)家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入(rù)银(yín)行间(jiān)外汇市场开展(zhǎn)人(rén)民币购售业务宏观审慎管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关于完善人民币购售业务管理有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人民(mín)币购售业务境(jìng)外(wài)参加行和(hé)境外清算行(xíng)进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场平盘头(tóu)寸时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清算行(xíng)和境外参加行的(de)业(yè)务模式(shì)、产品种类(lèi)和信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和(hé)人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)头寸时，应(yīng)当(dāng)确保与(yǔ)其相关(guān)的(de)境外投(tóu)资(zī)者在本机构的资金兑(duì)换是基(jī)于“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解(jiě)“使用外汇(huì)参与交易的，其(qí)交(jiāo)易到期或不再(zài)继续参与的，原则上应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外汇(huì)”？

　　答：为(wèi)方便(biàn)持有外汇的境外投资者(zhě)通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇的境(jìng)外投资者(zhě)可在香港结(jié)算行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头寸可到境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投(tóu)资者可选择一家(jiā)香港结算行(xíng)办理业务(wù)。香港结算行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应(yīng)当(dāng)做好真实性(xìng)审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北(běi)向互换通”交易(yì)。其交易到期(qī)所得的人民币资金，可继续投(tóu)资(zī)，如用于非“北(běi)向互换通(tōng韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者和相关金(jīn)融市场基础(chǔ)设(shè)施应当向中国人民银行认可的交易报告(gào)库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇(huì)交易中心是(shì)中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在(zài)中国外汇(huì)交易(yì)中心达成的(de)“北向互换(huàn)通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和相关监(jiān)管部门(mén)可以(yǐ)根(gēn)据需要向基础设施调取与境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会(huì)发布相关(guān)配套业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子(zi)交易(yì)平台、境内外清算机构将制订(dìn韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说g)配套的(de)业务规则等(děng)文件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人(rén)民(mín)银行将根据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况(kuàng)，适时(shí)增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交(jiāo)易和(hé)清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下，适时(shí)研(yán)究扩展至(zhì)“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说