钠电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议(yì)题(tí)莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股(gǔ)价的(de)套(tào)路完全失灵，股价又(yòu)在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价(jià)过山(shān)车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市(shì)场对传艺(yì)科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投资计划(huà)频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠(nà)电(diàn)关(guān)键技术完成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人(rén)们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推(tuī)出第一(yī)代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之(zhī)际，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自(zì)然人杨(yáng)磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有(yǒu)限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个(gè)人投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产(chǎn)能2023年投(tóu)产，二期计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电项目进(jìn)展，而(ér)公司股价也(yě)往往在(zài)公告披露后录(lù)得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠(nà)电池前(qián)10元/股左右(yòu)的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利(lì)好”消息，股价(jià)也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而(ér)随着(zhe)时间的(de)推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规划、技术水(shuǐ)平(píng)等(děng)涉(shè)及公司经营(yíng)的重(zhòng)大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日(rì)才(cái)正(zhèng)式通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还(hái)遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看(kàn)传艺科技股(gǔ)价“过山(shān)车(chē)”式(shì)上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前(qián)对交易所回(huí)复函和2023年度定增预案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投(tóu)入的(de)装修及(jí)设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间(jiān)，新(xīn)上钠离子电池全供应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形(xíng)成年(nián)产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生(shēng)产能力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需(xū)要(yào)更(gèng)多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入(rù)。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿(yì)元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设(shè)备(bèi)和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记(jì)本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入(rù)类设备及(jí)通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营规模(mó)不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并(bìng)未(wèi)同步，上市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公(gōng)司(sī)盈利水平(píng)起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产(chǎn)生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年(nián)末(mò)，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所的回(huí)函中，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于(yú)钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未使(shǐ)用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉(zhuō)襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一(yī)期产能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子(zi)公(gōng)司拟向工商银行、农(nóng)业银行(xíng)等组成的联合(hé)银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的(de)项目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银行处于正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期(qī)项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知(zhī)，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依赖(lài)融资。至(zhì)于上述(shù)邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个(gè)钠电池(chí)全供应(yīng)链项(xiàng)目计(jì)划(huà)到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺(yì)科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在当前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这(zhè)个故事(shì)并不再买账(zhàng)，除(chú)了资金实力有限公司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露(lù)的参(cān)数(shù)和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头们(men)不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前面，率(lǜ)先在两轮电动车和(hé)低(dī)速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公(gōng)告(gào)与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订(dìng)项目合作或(huò)战略合(hé)作协(xié)议(yì)外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每(měi)每(měi)有(yǒu)投资(zī)者(zhě)问及(jí)客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速(sù)电动车(chē)及(jí)电动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并(bìng)已(yǐ)与多名客户签订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名(míng)两轮(lún)电动车(chē)品牌开展送样和合(hé)作意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于(yú)具体的(de)客户名称(chēng)和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数倍(bèi)级增长。上海钢联新能源事(shì)业(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音yè)部(bù)钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电池产能(néng)将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年(nián)钠(nà)电(diàn)池落地产能(néng)大幅增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业(yè)产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池只会(huì)小批量应用(yòng)到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其在(zài)调(diào)研(yán)记录中预(yù)测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到(dào)台前的(de)，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太(tài)可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技(jì)术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一(yī)个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电(diàn)和钠电建(jiàn)设成本接近，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目(mù)前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格(gé)大(dà)幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和(hé)锰酸锂等电池成本(běn)已经优于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂电池(chí)对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价(jià)格(gé)可降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存(cún)在，并(bìng)且随(suí)着(zhe)技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产(chǎn)业规模(mó)化(huà)完(wán)成后，能和(hé)锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的(de)成本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本(běn)。但(dàn)能(néng)量密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠(nà)离子电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程。但随(suí)着锂价(jià)持续(xù)下降，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技(jì)为例，其在1月9日(rì)的(de)调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格(gé)比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随(suí)碳酸锂价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长远投资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票(piào)”甚至(zhì)终止(zhǐ)募(mù)投计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体(tǐ)则(zé)从传(chuán)艺科技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生(shēng)变(biàn)。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生产项目(mù)的建设，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的(de)产(chǎn)能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序实(shí)施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技(jì)再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用(yòng)于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金乃至项目(mù)，直接的(de)后(hòu)果就是原(yuán)有的投入打(dǎ)水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差(chà)地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经(jīng)建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增方(fāng)案，年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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