昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了(le)解(jiě)谈判情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含(hán)几个(gè)关键数字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yu凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别è)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在(zài)6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报数据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资(zī)等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预(yù)期(qī)以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺(luó)纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压(yā)减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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