财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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