投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗duō)只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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