科创板不(bù)必(bì)迅(xùn)速(sù)进(jìn)一步放(fàng)宽行业限制(zhì)或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现有上市(shì)标(biāo)准的基础上，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合标(biāo)准的(de)拟上(shàng)市公司(sī)资源，做(zuò)好培育与辅导工作。

　　今年(nián)一季度，分别有8家和5家公司(sī)申报科创板和创业板上市获受理(lǐ)，受理企业(yè)总(zǒng)量同比减少超过三成。而股票发行注(zhù)册(cè)制(zhì)的全(quán)面(miàn)落地实施，使得部(bù)分同(tóng)时(shí)满足两板上(shàng)市条件的(de)公(gōng)司(sī)有观望甚至向主板流动的倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必迅(xùn)速(sù)进(jìn)一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进(jìn)行调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现有(yǒu)上市(shì)标准的基(jī)础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘(jué)与储(chǔ)备(bèi)符合标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资源，做(zuò)好培(péi)育与辅导工(gōng)作，在保证上市(shì)公(gōng)司质量和板块特色的前提(tí)下处理(lǐ)好(hǎo)板(bǎn)块公司的(de)数(shù)量(liàng)与质量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多层次资(zī)本市场(chǎng)的角度看，内地多层(céng)次资本市场(chǎng)的板块架构在全面实行注册制(zhì)后更加清晰，各(gè)板块特色更(gèng)加鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组加强了有机(jī)联系(xì)，多(duō)元包容的上(shàng)市条件对不同类型(xíng)、不同成(chéng)长阶段的企业上市实现(xiàn)全(quán)覆(fù)盖，其中(zhōng)科创板特别强调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向(xiàng)世界科技前沿、面向经(jīng)济(jì)主战(zhàn)场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板(bǎn)、科创板(bǎn)、创(chuàng)业板(bǎn)的板块(kuài)定位提(tí)出了总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所分别在配套业(yè)务规则中(zhōng)对相关(guān)板块(kuài)定位进一步(bù)释(shì)明。需要注(zhù)意的是，如果以(yǐ)模糊板块定融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写位(wèi)与特(tè)色(sè)、减少上市标准包容(róng)性与差(chà)异性为代(dài)价(jià)，有可(kě)能对全面注(zhù)册制(zhì)、多层次资本市场(chǎng)为不(bù)同类型的上(shàng)市(shì)企业提供符合(hé)自身特点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特征(zhēng)和投资者群(qún)体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可(kě)能(néng)与其他市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低注(zhù)册制的效率和优(yōu)势，还有可能(néng)给横向错位竞争(zhēng)、差异(yì)发(fā)展(zhǎn)、协同高效与纵向互联互(hù)通(tōng)、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相互补充、互为(wèi)促进的多层次(cì)资本市场(chǎng)体系带(dài)来一定影响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及(jí)引致的(de)集群(qún)、集(jí)聚、集成效应的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持新(xīn)一代信(xìn)息技术、高端装备、新材(cái)料等(děng)高新技术产(chǎn)业和(hé)战略性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主要都是符(fú)合国家战略、突(tū)破关键核心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的(de)科技(jì)创(chuàng)新企业。行业(yè)集(jí)中度高，会自然而然地(dì)带来横向(xiàng)同(tóng)行(xíng)的集(jí)群效(xiào)应、纵(zòng)向上(shàng)下游的(de)集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有利于(yú)企(qǐ)业共(gòng)同提升与发展、更快做大(dà)做(zuò)强，有利(lì)于(yú)逐步形成集成(chéng)电路(lù)、生物医药等多个战略性新兴产业集群和构(gòu)建硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合科(kē)创板特色标准要求的(de)拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改(gǎi)变现(xiàn)有的更(gèng)为强化(huà)和(hé)强调企业成(chéng)长性、研(yán)发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡化了对(duì)于拟(nǐ)上市企业营收、净利(lì)润(rùn)等指标要求，不(bù)再(zài)“净(jìng)利润至(zhì)上(shàng)”，提升了资本市场对(duì)创新经(jīng)济(jì)的(de)包容度。可以(yǐ)说(shuō)，设(shè)立(lì)科创(chuàng)板的出发点或定位正是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成(chéng)长赋能，即通过市场(chǎng)机制实现(xiàn)资产定价(jià)、资源配置和资本(běn)流(liú)动的高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治(zhì)理和运(yùn)营(yíng)管理水平。这使得科创板能更(gèng)加快速地协助资(zī)本(běn)直(zhí)达实体经(jīng)济(jì)，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键(jiàn)核心技(jì)术的(de)优(yōu)秀(xiù)科技企(qǐ)业和(hé)顺应“双循环(huán)”的优秀创新创业企业(yè)快速推向资本市场(chǎng)，获得包(bāo)括机构投资(zī)者(zhě)与(yǔ)个人投(tóu)资者(zhě)的(de)认同(tóng)与助力，进而提(tí)供更(gèng)完(wán)整、更全面、更(gèng)优质的金融(róng)支持，有效提升创(chuàng)新载体的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司(sī)情况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收(shōu)入之比、研发人(rén)员占公(gōng)司人员总数(shù)之比(bǐ)、平均发明(míng)专(zhuān)利数量等(děng)均高于其他市场板块。应当注意(yì)的是(shì)，如果科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位与个体(tǐ)特色，有可能(néng)影(yǐng)响到科创(chuàng)板直接(jiē)融资(zī)服务与制度供给(gěi)的(de)多元性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向性，还(hái)可能影(yǐng)响到科创板联(lián)系和连接特定(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写dìng)行业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和具有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性、风(fēng)险偏(piān)好的投资(zī)者，影(yǐng)响到(dào)特定市(shì)场与板(bǎn)块(kuài)的价格(gé)发现功(gōng)能、价值投资理念(niàn)和整体抗风险能力。综上融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩容。

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