燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆(bào)发。<两丈等于多少米/p>

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增(zēng)长(zhǎng)。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大(dà)，销量增长也不如(rú)人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停(tíng)部(bù)分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和(hé)区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占比(bǐ)，符合整个(gè)行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由增量市场(chǎng)转为存(cún)量市场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的(de)产(chǎn)品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品(pǐn)，其(qí)中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也(yě)相继上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略两丈等于多少米(lüè)的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒最(zuì)高端的啤(pí)酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升(sh两丈等于多少米ēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装物(wù)成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资(zī)子公司向山东(dōng)景芝白酒注资(zī)13亿(yì)元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的(de)是(shì)希望借助(zhù)白(bái)酒来实现高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营(yíng)收增速(sù)放缓，但(dàn)净利(lì)润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化(huà)战略(lüè)带来(lái)的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化(huà)产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒于2022年(nián)一(yī)次性确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关厂相关的固(gù)定资(zī)产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂(chǎng)”已经成为国(guó)内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化(huà)经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就透露(lù)，已着手开始进行(xíng)关厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员(yuán)工数(shù)合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也(yě)为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发(fā)布公(gōng)告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场(chǎng)土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标(biāo)土地的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这部分(fēn)收益(yì)主要系(xì)公司取得处置土地使用(yòng)权等(děng)长期资(zī)产的收益(yì)同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及(jí)本公司间接全(quán)资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其(qí)拥有的(de)地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了(le)当年约三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划(huà)新增产(chǎn)能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年(nián)搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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