昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成(chéng)协议(yì)，双方在(zài)可(kě)自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案(àn)，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的(de)措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反映了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心(xī日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗n)业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们(men)预期(qī)。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对(duì)于(yú)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来(lái)继续加息(xī)的(de)可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需(xū)求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整(zhěng)体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的(de)是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格(gé)区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量(liàng)的供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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