OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承(chéng)租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人也表示，近(jìn)期(qī)已(yǐ)同步(bù)启小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从根本上影响其(qí)内外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格(gé)小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日(rì)二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月(yuè)21日上(shàng)市以来，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二(èr)级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同(tóng)时(shí)表示，目前随着二(èr)级市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌(diē)幅较(jiào)大，其(qí)实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不(bù)少了(le)，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也(yě)强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事(shì)项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了(le)一(yī)定(dìng)提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召(zhào)开的(de)线上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队(duì)表示了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没(méi)想到仅过(guò)了不(bù)到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的(de)上述公(gōng)告引起了市场各方的广(guǎng)泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然(rán)确(què)实始料(liào)未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即(jí)奔(bēn)赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可(kě)能事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技术等(děng)产(chǎn)业客户，租赁(lìn)意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签署(shǔ)租赁意(yì)向书来尽快锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽然收了三个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有(yǒu)的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园项目一季(jì)度(dù)末也(yě)有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人有那么(me)多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直(zhí)以来(lái)都坚(jiān)持以(yǐ)市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租(zū)都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目(mù)的大(dà)租户(hù)退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点(diǎn)，目前市(shì)场情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得(dé)到及时修复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江(jiāng)光(guāng)大园项目在给租户(hù)的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼(lóu)的(de)成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张(zhāng)江光(guāng)大园单层以一千(qiān)平(píng)的面积(jī)为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算(suàn)挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募完成(chéng)以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张(zhāng)江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市(shì)平台目标的(de)坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来(lái)的(de)发(fā)展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是(shì)我们(men)实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的一步，眼(yǎn)下我们可(kě)能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在(zài)张江科学(xué)城(chéng)这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程(chéng)中所经历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响(xiǎng)，维(wéi)持预(yù)期和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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