大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2阿富汗是不是亡国了.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交阿富汗是不是亡国了了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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