近(jìn)期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显示(shì)，该平台(tái)假期(qī)国(guó)内酒店(diàn)、景区门票、机票(piào)订单量均反超(chāo)2019年水(shuǐ)平。同时民航(háng)局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订(dìng)票已(yǐ)超600万人次，或成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火(huǒ)爆(bào)下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫(yì)情(qíng)防控优(yōu)化调(diào)整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头(tóu)企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度(dù)整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体(tǐ)运输(shū)规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；一季度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求(qiú)更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一假期旅游预测(cè)报告》显(xi什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ǎn)示(shì)，距(jù)离假期不到(dào)10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试点恢(huī)复(fù)后的首个长假(jiǎ)。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人(rén)员可(kě)以登机前(qián)48小时(shí)内抗原检测代(dài)替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再查(chá)验(yàn)登机前检测(cè)证明(míng)。针(zhēn)对来华人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽(kuān)后，入(rù)境客流量(liàng)有(yǒu)望进一步(bù)提升，继续刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民(mín)航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输(shū)旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年相(xiāng)关数(shù)据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度(dù)最高的(de)五一(yī)假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出(chū)行市(shì)场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市公(gōng)司接近4000家(jiā)。从(cóng)目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著恢复，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申万社会(huì)服务行业一季度归母净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季(jì)度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个(gè)长假(jiǎ)，积压(yā)的旅游(yóu)出行(xíng)需(xū)求集中(zhōng)释放，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴(bàn)随着景气(qì)复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行需求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性短(duǎn)缺(quē)问题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进，看(kàn)好后续票价(jià)及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节(jié)假日，“五一档”电影票房市场也有较高(gāo)占比(bǐ)。从(cóng)历史数据(jù)看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的(de)16.74亿元，五(wǔ)一档期(qī)票(piào)房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加(jiā)码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升至2021年水平，延续(xù)此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影片(piàn)宣布进(jìn)入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数量上已超过(guò)历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察风云》等。此(c什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空ǐ)外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对(duì)于(yú)影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内容生产效率(lǜ)的(de)提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸换(huàn)声，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资(zī)机会凸显。

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