看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jī佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持(chí)续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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