金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bcos180°是多少，cos180度等于多少ào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日本(bcos180°是多少，cos180度等于多少ěn)综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过(guò)去(qù)的三(sān)十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提cos180°是多少，cos180度等于多少(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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