金融界(jiè)5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构(gòu)建高水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银行（以下简称人民(mín)银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中(zhōng)心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联(lián)互通参(cān)与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报(bào)价(jià)商）需(xū)与(yǔ)外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)外投资者为(wèi)符(fú)合人民(mín)银行要求并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的(de)境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟(nǐ)申(shēn)请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资者(zhě)需同(tóng)时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外(wà妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西i)结(jié)算公司建立中央对手(shǒu)方(fāng)清算机(jī)构(gòu)互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算公司针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和(hé)联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所和(hé)场外(wài)结算公司(sī)应(yīng)当依法履行(xíng)“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定及业务(wù)规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权(quán)益。投资者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操作的妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西(de)差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的(de)投资(zī)者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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