光伏硅片(piàn)价格又遭遇剧烈(liè)波动。

　　5月(yuè)11日，中国(guó)有(yǒu)色金属工(gōng)业协(xié)会(huì)硅业(yè)分会最新发文显示(shì)，本周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降(jiàng)幅16.4％，而(ér)G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公(gōng)布其最新报价。对4月6日的报价(jià)对比来(lái)看，所有型(xíng)号硅片降(jiàng)价幅度(dù)均在20％以上，其(qí)中有型号降价幅(fú)度接近(jìn)22％。

　　这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)不由令人联想到去年底的(de)价格雪崩。业内预(yù)计，硅片价(jià)格又一次迅速(sù)回(huí)落，有利于利润向(xiàng)下游释放，从而进一(yī)步(bù)刺激装机需求。而(ér)硅(guī)片(piàn)环(huán)节(jié)自身(shēn)也会产生剧烈(liè)变化，未来市场份额(é)向头部(bù)玩家倾斜的趋势将会(huì)更为明显(xiǎn)。

　　全线降价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新发文显示，本周硅(guī)片价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）价(jià)格区间在(zài)5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至(zhì)5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成交均价降至(zhì)7.28元/片，周环比降幅(fú)9％。

　　三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式hape>

　　实际(jì)上，拉长时(shí)间(jiān)来(lái)看，硅片环节降(jiàng)价更为明显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新报价也印证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中环报(bào)价显示，在(zài)P型硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格(gé)分别为6.91元/片(piàn)，6.4元(yuán)/片，5元/片(piàn)。对比4月6日(rì)的报(bào)价，上述(shù)三种型号的硅片三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式当时价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型(xíng)号硅片降幅(fú)分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚度(dù)N型硅片价格分别为6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚(hòu)度N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个月前(qián)，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅片价格(gé)为(wèi)8.2元/片和6.52元(yuán)/片，已经(jīng)下滑(huá)20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价(jià)格分别(bié)为(wèi)7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅度也达到(dào)20.45％和(hé)21.88％。

　　反(fǎn)观(guān)另一硅片龙头隆基绿能也曾(céng)在4月27日(rì)进行降价。不过，当时隆(lóng)基绿能公示最新的单晶硅片降价幅度并不(bù)大，其(qí)中P型166mm硅(guī)片报(bào)价(jià)5.44元/片，较上次报价下(xià)调0.17元(yuán)/片，降(jiàng)幅(fú)为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较(jiào)上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本(běn)传导

　　实际上，硅片出现(xiàn)超(chāo)过20％的降价幅度，这一状况并(bìng)不(bù)陌生。在去年(nián)12月21日，硅业分会数据(jù)显示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔(róng)断式下跌，其中(zhōng)，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格(gé)周环(huán)比跌幅20％，而(ér)G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格周环比跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了(le)一系(xì)列连锁反应(yīng)，下游电池片、组件环节随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个(gè)产业(yè)链中下游(yóu)的(de)利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅(guī)片大幅降价(jià)，硅业(yè)分会(huì)分析指(zhǐ)出，最(zuì)近一周市场成交价格混乱，成交量普遍偏小。该机构指出，价格大幅下(xià)跌主要由于两(liǎng)方面原因，其一是价格降幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但实则(zé)经历了两轮阶段性调(diào)价(jià)；其二是传导原材料降价空间，并持(chí)续向下游释(shì)放利(lì)润。

　　该(gāi)机构分析认为(wèi)，最近一周随着(zhe)原材料价格大幅波(bō)动，硅片企业减(jiǎn)少安全库存至(zhì)合理水平(píng)，由于预期三季度硅片产能释放(fàng)量将显(xiǎn)著增(zēng)加，因此部分厂(chǎng)商选择提前(qián)降价清(qīng)库存。

　　实(shí)际(jì)上，上游硅料价(jià)格持续下行，的确对硅片(piàn)环节造成了(le)较(jiào)大成本传导(dǎo)压力(lì)。据(jù)PVInfoLink数据，3月以(yǐ)来硅料价格已(yǐ)连续9周(zhōu)下降，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下(xià)跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行(xíng)，使得下游对硅片环节(jié)有较强的降价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进(jìn)口石英砂(shā)不再成(chéng)为限制单晶硅产(chǎn)出(chū)的瓶颈，因此专业化(huà)企(qǐ)业挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部分利润给下游(yóu)。

　　石英砂(shā)对硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英砂寡(guǎ)头尤(yóu)尼明总公(gōng)司硅(guī)比(bǐ)科(kē)宣布2亿美(měi)元的高纯(chún)石英砂扩产计(jì)划(huà)，预计投资完成后，公(gōng)司高纯(chún)石英砂产量将(jiāng)在(zài)2022年基础上实(shí)现(xiàn)翻倍，伴随未(wèi)来预(yù)期高纯石英砂短缺(quē)得到有效改善，石英砂短缺对于硅片价(jià)格的支撑作(zuò)用进(jìn)一步减弱(ruò)。

　　进一步刺(cì)激下游装机需求

　　在业内看来，这(zhè)一轮原材料价格下滑，必然(rán)会继续(xù)向下游传递，从而向下游释放利润，尤(yóu)其是今年光伏装机已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基调。广(guǎng)发证券认为(wèi)，硅片降价将有效(xiào)改三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式善下游(yóu)电池和组件(jiàn)成本压力(lì)，进一(yī)步刺激终端装机(jī)需求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券在一份研(yán)报中(zhōng)也(yě)表示，从组件(jiàn)端(duān)来看，随硅料(liào)价(jià)格回落(luò)，主流182/210产品平均(jūn)价(jià)格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的下降则将带动光伏系统成本降低，光伏(fú)发电项目收益率显著提升，从而(ér)激(jī)发更多的(de)建设投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全(quán)球光伏市场将保持较高的增速(sù)，总装(zhuāng)机(jī)量有望(wàng)突破350GW，硅片作(zuò)为主(zhǔ)要中间材(cái)料也(yě)将(jiāng)迎来高速增(zēng)长。

　　实(shí)际(jì)上，在硅片环(huán)节，也会出现明显分化。华创证券认为，刺激下游需求，加速行(xíng)业出(chū)清，目前硅(guī)片(piàn)环(huán)节产(chǎn)能相对(duì)宽松，龙头企业成本优(yōu)势(shì)明显，原(yuán)材料(liào)保供能力更强(qiáng)，随着硅片(piàn)价格(gé)下降(jiàng)，落后产能或将加速出清，重塑(sù)行(xíng)业格(gé)局(jú)。

　　有业内人士(shì)认为，随着(zhe)上游原(yuán)材料硅(guī)料价(jià)格回落，硅片成本(běn)端(duān)原材料采购影响弱化，制造技术水平重要性(xìng)将逐步(bù)凸显。在(zài)硅料(liào)价格高企(qǐ)时，硅(guī)料在硅片整体成本(běn)中占据(jù)绝大(dà)部分，因此原材(cái)料采购的具体价格(gé)、时 点节奏(zòu)把握(wò)、未来(lái)趋势判断、库存管理等方面对硅(guī)片企(qǐ)业(yè)的盈(yíng)利(lì)影响较大，而由生(shēng)产技术(shù)、工(gōng)艺、管理水平等(děng)方面因素(sù)决定(dìng)的非硅(guī)成(chéng)本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机构测(cè)算，硅(guī)料价格(gé)在(zài)300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的(de)成本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本(běn)占比分别达(dá)到84/78％，非硅成本(běn)仅0.9元(yuán)/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占(zhàn)比将提升(shēng)至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片厂商(shāng)本身的制造能(néng)力和规模(mó)竞(jìng)争优势将(jiāng)会凸(tū)显，与(yǔ)行(xíng)业一(yī)般水平拉开差距。

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