近期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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