民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交(jiāo)终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人(rén)流交织背后(hòu)的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调(diào)研，用另(lìng)一个(gè)视角(jiǎo)观(guān)察中国(guó)出口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会(huì)采购商(shāng)数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企业所涉及的规(guī)模大(dà)小和所属地域非常广(guǎng)泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外贸企业，也包括行业(yè)龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出(chū)口企(qǐ)业群像，这是广交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增(zēng)客源的(de)数(shù)量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提供线索。这是广交会(huì)反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今年(nián)境(jìng)内采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户(hù)充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效益客户(hù)不(bù)足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国(guó)家（东南亚(yà)、俄罗(luó)斯和中东）构(gòu)成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大(dà)。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不(bù)同类(lèi)型出口(kǒu)企业(yè)感受存(cún)异。部分企(q流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ǐ)业表(biǎo)示今年对(duì)俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海外需求较(jiào)过去(qù)两年明(míng)显走弱，不同规模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们具体面临的(de)出(chū)口压(yā)力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下(xià)滑程(chéng)度较(jiào)轻，甚至(zhì)部(bù)分大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的出(chū)口企业(yè)订(dìng)单情(qíng)况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持续的(de)贸易(yì)摩擦(cā)，甚(shèn)至发展中经济体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保护本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非共同(tóng)体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势(shì)五(wǔ)，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个(gè)角度观(guān)察中(zhōng)国(guó)当下出(chū)口现状以及(jí)中(zhōng)国出口企业面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一(yī)个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源(yuán)的(de)数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新增订单(dān)规(guī)模(mó)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，外贸展会新拓客户(hù)并不意味(wèi)着(zhe)当期订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口订单(dān)主要与之(zhī)前客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可(kě)观(guān)察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中国最(zuì)大的进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中(zhōng)国历(lì)史最长的(de)外(wài)贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会(huì)展规模(mó)最大、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参(cān)会采购商(shāng)数量最多(du流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ō)、国别最广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国外贸(mào)出口现状和(hé)趋(qū)势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医(yī)药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交(jiāo)会反映当(dāng)前外(wài)贸(mào)环境(jìng)五点特(tè)征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境(jìng)内采购商与境外采购商(shāng)占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客户数量明(míng)显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是(shì)当下高效益(yì)客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本(běn)次欧(ōu)美(měi)客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)客(kè)户订单(dān)，不(bù)同(tóng)企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模(mó)和(hé)类型的企业(yè)所面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑(huá)明显，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较(jiào)于单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点(jiā)征关税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共(gòng)同体正式实行第(dì)四档(dàng)35％的共同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东(dōng)南亚(yà)，目前也开始流(liú)向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也(yě)主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)所差异(yì)。其中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出口劳动密集(jí)型(xíng)产品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调(diào)研企业认为转移(yí)产能(néng)尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与(yǔ)范围有限(xiàn)；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来自民生证券研究院于2023年5月8日(rì)发布的报(bào)告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群像》

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