自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸(xī)引场内资(zī)金(jīn)的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢人(rén)士看来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前(qián)期(qī)调整(zhěng)，这(zhè)两(liǎng)大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科(kē)创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心权重行业持(chí)续正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机(jī)和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一(yī)步分析(xī)指出(chū)，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增(zēng)速相对较高，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一致(zhì)预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可(kě)以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对(duì)象，上述(shù)修(xiū)正案在(zài)经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回调，资金也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是芯片指数的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期(qī)相较(jiào)于(yú)其他(tā)半(bàn)导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游(yóu)新兴(xīng)需求(qiú)诞生(shēng)时(shí)，提升(shēng)自(zì)身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库(kù)存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使(shǐ)得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智(zhì)能新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算力以及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产业链下(xià)游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半(bàn)年(nián)迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真(zhēn)正的业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给(gěi)侧收(shōu)缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步(bù)减轻(q正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢īng)，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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