今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuā耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的n)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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