财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮(cháo)宏基自勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝去年10月低点(diǎn)以来(lái)股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人(rén)在(zài)4月23日研(yán)报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上行预期提(tí)振长期需求，存货(huò)增(zēng)值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者(zhě)黄(huáng)金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从国际(jì)金(jīn)价来(lái)看，全球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美国(guó)经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具有较(jiào)大(dà)的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国(guó)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝业(yè)链附加值高(gāo)，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道(dào)建设以提高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加优化的(de)盈利表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了(le)30％。

　　据财联社不完(wán)全统计，相关上市(shì)公(gōng)司包(bāo)括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生(shēng)等，具体情况如下：

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