踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布(bù)了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东(dōng)数(shù)达到近33万，而截(jié)至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元(yuán)外，其(qí)他(tā)年(nián)份(fèn)均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市(shì)场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上(shàng)有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者(zhě)表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套(tào)现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披(pī)露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全(quán)资子(zi)公(gōng)司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将其(qí)持(chí)有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对外(wài)投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，为了配(pèi)合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值已(yǐ)经缩(suō)水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的(de)账面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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