金融界(jiè)5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下(xià)：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和(hé)地区的境外(wài)投资者可通过两地基础设施互联(lián)互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)外投(tóu)资者为符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要求(qiú)并完成(chéng)内地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度(dù)。

十公分有多长 10厘米就是10公分吗　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境(jìng)监管合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联络(luò)协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xi十公分有多长 10厘米就是10公分吗à)的各项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相(xiāng)关(guān)监管规定及(jí)业务规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合(hé)法十公分有多长 10厘米就是10公分吗(fǎ)权益(yì)。投资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好(hǎo)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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