投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目(mù)前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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