北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金(jīn)投资北交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及(jí)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出(chū)，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长期(qī)投资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(jià)值1粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思8个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公(gōng)告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大股东名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续(xù)向好(hǎo)；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能(néng)源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资(zī)价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由(yóu)于市值较(jiào)小，可能(néng)反而(ér)拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大(dà)批优(yōu)秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备(bèi)、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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