5月12日晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资产递交了(le)截至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表金机(jī)构，亦是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未(wèi)来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟(wěi)达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依(yī)旧是(shì)拼多多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负众(zhòng)望(wàng)，从(cóng)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨(zhǎng)势头(tóu)在(zài)今年2月初便(biàn)戛然而(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在(zài)此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿(yì)元(yuán)。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教(jiào)育(yù)股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美股的操(cāo)作中，最(zuì)为亮眼的(de)当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成(chéng)为景林(lín)资产(chǎn)的(de)第二大重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资(zī)产一(yī)季度还建仓了(le)好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格局(jú)趋(qū)缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在(zài)K9学科之外(wài)的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业务(wù)恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育、直播电商(shāng)业务等新业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司的(de)利润(rùn)和(hé)现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在(zài)过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极(jí)信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会公开资(zī)料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接(jiē)近三成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线(xiàn)也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间(jiān)发(fā)布的(de)金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年(nián)国(guó)股行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很(hěn)严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷(dài)再度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生(shēng)的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市(shì)场要想好起来(lái)，必(bì)然要让(ràng)大家看到(dào)宽(kuān)信用的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还需(xū)要一定(dìng)的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工(gōng)智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的(de)机构审美。直白(bái)点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表>

　　大家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

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