华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富阿达(dá)尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获(huò)得(dé)的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒(mào)着成为(wèi)最(zuì)后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是(shì)迄(qì)今为止美(měi)国大型股(gǔ)公(gōng)司中最(zuì)高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息(xī)，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎(kǎ明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了n)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说(shuō)是(shì)一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的(de)利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主义是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权(quán)，目前在14个上市(shì)公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也(yě)坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的(de)做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼(ní)集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管理问题(tí)、未公开关联(lián)交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共对(duì)30家公司发(fā)过(guò)难。他们(men)雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站(zhàn)上写(xiě)道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市(shì)值一度(dù)达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国(guó)司(sī)法部(bù)和(hé)证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方(fāng)面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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