4月21日，国家外汇管理为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(lǐ)局副(fù)局长、新为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正闻发言人王春(chūn)英(yīng)在国新办发布会上介(jiè)绍2023年(nián)一季(jì)度(dù)外(wài)汇收支数据(jù)时表示，去(qù)年在高通胀压力下，美(měi)联储快速收紧货币政策(cè)，美元汇(huì)率和利率都有明显(xiǎn)抬升(shēng)，面对中美利差倒挂，中国(guó)证券市场外(wài)资也有所调(diào)整(zhěng)，但是整体还是保(bǎo)持了(le)稳定，境(jìng)外央行(xíng)和银行类机(jī)构投资中国债市(shì)表现(xiàn)是相对稳定的(de)，股票市(shì)场(chǎng)总体外资(zī)还是呈现净(jìng)流入。

　　王春(chūn)英说，近(jìn)几个月(yuè)随着内外部环境的改善，外资对中国证(zhèng)券投资总体是向好(hǎo)的。首先，中(zhōng)国(guó)的经济稳步(bù)恢(huī)复(fù)，市场预(yù)期得到(dào)提振。境外(wài)投资者对人民币资产的投资热情明(míng)显回升。其次(cì)，受(shòu)多方因素影(yǐng)响，近期(qī)美(měi)元汇(huì)率和利率从高位回(huí)落，中美(měi)十年(nián)期国债收(shōu)益(yì)率倒(dào)挂程(chéng)度(dù)趋向收敛，已经从最高的1.5个百(bǎi)分点收窄(zhǎi)了一半，当前(qián)是0.7个百分点(diǎn)左右(yòu)。2023年1月份，外资净买入境(jìng)内股票创历史新高；3月份，外资(zī)持有境(jìng)内债券余额(é)环比(bǐ)回升。

　　未来，人(rén)民(mín)币(bì)资产的几个特(tè)点还会吸引境外投资者稳步投资(zī)中国(guó)证券(quàn)市场。中国人民币(bì)资(zī)产具有几个特点：综合(hé)回报稳定、投资价值高、多元化(huà)配(pèi)置需求比较强。

　　第一，人民(mín)币(bì)的币值(zhí)稳定，境(jìng)外(wài)投资者持有(yǒu)人民币资产汇(huì)兑影响相对平稳(wěn)。近年来(lái)，人民(mín)币汇率展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)稳健性的特征(zhēng)，始终在合理(lǐ)均(jūn)衡水平(píng)上保持(chí)基本稳定(dìng)。即使是外部环境(jìng)复杂(zá)多变(biàn)的2022年(nián)，人民币汇率(lǜ)的波(bō)动幅度也(yě)明(míng)显低于日元、英(yīng)镑、欧元以及主要新兴市场货(huò)币。所以持(chí)有人民币资产，汇(huì)兑的波动影响(xiǎng)是相对平稳的。

　　第二，人民(mín)币资(zī)产在全球具(jù)有分散化投资价(jià)值(zhí)，可以更(gèng)好地满足境外投资(zī)者多元(yuán)化(huà)配置需求。中国的经(jīng)济周(zhōu)期和主要发达经济体不同步，我们宏观经济政(zhèng)策以我(wǒ)为主，利率、汇率以(yǐ)及资产价(jià)格走(zǒu)势相对(duì)独立，在全(quán)球资产配置中有非常好的分散化的效果。做投资的都理(lǐ)解这一点，也都非(fēi)常喜欢这(zhè)一点(diǎn)。同时(shí)，中国的债券市场从规模(mó)看(kàn)居(jū)全(quán)球第二(èr)位，这(zhè)意味着我们(men)的流动(dòng)性好(hǎo)，人民币(bì)资产兼具(jù)安全(quán)性和流(liú)动性的(de)特(tè)征，已经(jīng)逐步成为准(zhǔn)安全资产。

　　第三，人民币债券价格稳(wěn)定、投(tóu)资回报(bào)稳定。人民币债(zhài)券投(tóu)资回(huí)报波动率在全球(qiú)处于低位，回(huí)报(bào)波(bō)动率比较低意味着投资(zī)回报更加为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正稳定(dìng)。经测算，去年人民币国债(zhài)指数月度回报年化波(bō)动率是(shì)2.4％，美债的波动(dòng)率(lǜ)水(shuǐ)平是6.6％。这个比较显示出(chū)人(rén)民币债券价格和投资(zī)回报是稳定的。

　　第四个特征，中国国内股(gǔ)票(piào)估值低，投资前景良好。无论从市盈率(lǜ)还是市净(jìng)率(lǜ)等指标看，当前(qián)A股(gǔ)的估值相对偏低，所以投(tóu)资价值比较高，而且潜在风险比较低(dī)。

　　“总的来看(kàn)，未(wèi)来(lái)中(zhōng)国经济回升向好，金融市场开放也会稳步推进(jìn)，外资仍有流(liú)入(rù)空(kōng)间。当前，在我国证券市场中，无论债券还是(shì)股票外资占(zhàn)比都是偏(piān)低的，所以外资投资空间还是比较大(dà)。”王春英说。

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