衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出(chū)以及非(fēi)住宅固(gù)定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库(kù)存投(tóu)资回(huí)落以及非住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支(zhī)出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第(dì)五(wǔ)次“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜(zhì)的(de)美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故(gù)，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发(fā)送(sòng)请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识(shí)别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁改变航线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船只(zhǐ)属(shǔ)于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对方是(shì)泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题(tí)的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名(míng)发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生在(zài)今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话(huà)，对(duì)方(fāng)谎报(bào)自(zì)己是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民(mín)的(de)背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会导(dǎo)致美(měi)联(lián)储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投(tóu)资者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会(huì)引发股(gǔ)市(shì)波(bō)动。而(ér)且，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议(yì)，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人(r水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼én)掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年(nián)不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们(men)通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统波(bō)罗申科(kē)和(hé)德国前总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连(lián)斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则出(chū)现(xiàn)小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于(yú)外盘(pán)，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国(guó)内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而(ér)目前(qián)国际市场宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油(yóu)跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国(guó)债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带(dài)有明显的(de)情(qíng)绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危(wēi)机仍(réng)未结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储议(yì)息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的(de)变(biàn)化(huà)，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成(chéng)为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的(de)高通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求(qiú)下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并(bìng)未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师(shī)董超也(yě)表示，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越难以持(chí)续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的(de)情况下(xià)，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供(gōng)应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二(èr)，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业发(fā)电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计(jì)原定本月底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来(水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼lái)看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市(shì)走势或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价(jià)格(gé)的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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