近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(d自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别e)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的现(x自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别iàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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