公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间修复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为28长征有多长公里 红军长征一共用了几年1.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(x长征有多长公里 红军长征一共用了几年iǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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