在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后(hòu)，市值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)们近期去(qù)库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂(lǐ)价又(yòu)迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规模交付会(huì)带(dài)来(lái)产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在这个(gè)区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年(nián)新(xīn)能源汽车应该(gāi)在9莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义00-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其南京(jīng)基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)一季报也显示(shì)，其(qí)存货(huò)金额从去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(q莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ù)库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为(wèi)一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩(xuān)高科(kē)也在积极(jí)尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速(sù)全(quán)球化步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将(jiāng)会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也(yě)认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能(néng)行业今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始将(jiā莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)进入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是(shì)在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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