本(běn)轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看(kàn)看就发现大都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收(shōu)入第三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵盖神(shén)经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民营(yíng)医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的(de)那一档(dàng)，未来主要(yào)看(kàn)扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响，个人感觉比如(rú)几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期　　曼(màn)恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布(bù)模(mó)头产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术(shù)产业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布(bù)机(jī)的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工(gōn自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期g)序(xù)的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯(sī)特产品广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电池电(diàn)极(jí)涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是(shì)一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的(de)制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工(gōng)为(wèi)起点(diǎn)，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品(pǐn)公司提(tí)供(gōng)完(wán)整生产制(zhì)造(zào)平台，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业(yè)，中芯国际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研(yán)发(fā)投入(rù)初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在(zài)22年结(jié)束），公(gōng)司也预期23年底会转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但下游(yóu)需(xū)求(qiú)在23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还(hái)有可能(néng)面临同业竞(jìng)争而(ér)收(shōu)回许可的(de)风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤(dí)纶及(jí)其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢(láo)度(dù)优(yōu)良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润(rùn)只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也(yě)一(yī)般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收(shōu)购后，公司继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供(gōng)营销与后市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域的数智(zhì)化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以(yǐ)车(chē)企营销系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技(jì)术(shù)服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程提供(gōng)规划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工程技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的(de)国(guó)家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公(gōng)司(sī)，主营业务(wù)为射频前端芯(xīn)片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智(zhì)微具备全套(tào)射频(pín)前端芯片设计能力和集成(chéng)化(huà)模组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系(xì)以功(gōng)率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段(duàn)等(děng)，可为客(kè)户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯片模组公司，自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿(yì)，在(zài)IPO之前(qián)大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务的国家(jiā)级高新(xīn)技术和专精特新(xīn)“小巨(jù)人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国(guó)内军方客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透明度极高的军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供(gōng)移动互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合(hé)运营服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化(huà)的运营支撑服务及(jí)技术服务。一(yī)家售(shòu)卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化(huà)虚(xū)拟商品的综合型中间(jiān)商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和(hé)其他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流(liú)越(yuè)来越(yuè)差，且互联(lián)网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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