美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法接受”。

　无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋　对于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不足(zú)以证明(míng)结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策(cè)走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来(lái)收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而(ér)通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一(yī)步(bù)加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不(bù)意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋)给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间(jiān)进(jìn)一步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数(shù)银行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识到他们(men)花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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