今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不到标准(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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