今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要(yào)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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