随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但(现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口(kǒu)量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数(shù)的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来(lái)看，进口约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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