投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(wò)投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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