大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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