财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(niá唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥n)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月(yu唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥è)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(t唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥í)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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