一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构投资者(zhě)风向标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资者不(bù)仅在新发基金中占据主流，存量(liàng)产品也(yě)超过了机(jī)构投资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此(cǐ)表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优(yōu)势被投资者逐(zhú)渐认(rèn)知，以及投资热点(diǎn)轮动加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟踪效率(lǜ)较(jiào)高等背(bèi)景(jǐng)下，国内资本市场正在经历(lì)股(gǔ)民(mín)转基(jī)民，由“投个股”到(dào)“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有利于投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提高市场交易活(huó)跃度(dù)，长远可提高(gāo)A股市场稳(wěn)定性(xìng)。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个人投(tóu)资者成为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的(de)37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一周(zhōu)披露的(de)个人投资者平均占比83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投(tóu)资者比例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人投资者占(zhàn)比的变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资(zī)部(bù)总监助理、基(jī)金经(jīng)理李沐阳(yáng)表(biǎo)示，2018年以前(qián)，权益(yì)类ETF的规模主要集(jí)中在几大(dà)宽(kuān)基(jī)ETF，一般都是机构投资者做配(pèi)置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现(xiàn)，叠加(jiā)全行业指数相(xiāng)关(guān)业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作(zuò)为交易工具(jù)的(de)优(yōu)势(shì)，越(yuè)来越(yuè)被普(pǔ)通个(gè)人(rén)投资者(zhě)认知，从(cóng)而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人(rén)占比较高的现象，国泰基金也分析，今年(nián)以来A股市(shì)场持(chí)续回暖，投资者(zhě)情绪比较积极，新发产(chǎn)品募资环(huán)境(jìng)比较好，也越来越(yuè)受到个人投资者的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股(gǔ)民转(zhuǎn)化而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也认识(shí)到ETF持有(yǒu)一篮子股(gǔ)票，胜率大概率(lǜ)更高，相对(duì)于(yú)个股来说，也能(néng)更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究(jiū)也补充道(dào)，个人投资者“买新不(bù)买旧(jiù)”的理念扎(zhā)根(gēn)较深，更倾向于交易(yì)新上市(shì)的ETF，而机构投(tóu)资者对(duì)于(yú)时间(jiān)成(chéng)本的把控较严格，在看准投资(zī)机会后，更倾向(xiàng)于去申购(gòu)老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年(nián)个(gè)人(rén)占比呈攀升势(shì)头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构增持行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年(nián)数据看，个人在(zài)股票(piào)ETF占比(bǐ)也(yě)呈(chéng)现明显的震荡攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个(gè)人在股(gǔ)票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成(chéng)为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍(réng)然(rán)超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分(fēn)点；而(ér)个(gè)人投(tóu)资者占比较高的行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由(yóu)于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行业或主题ETF产(chǎn)品中占(zhàn)比下(xià)降(jiàng)，但(dàn)绝(jué)对份(fèn)额(é)也是在增长的，这一数据(jù)更代表(biǎo)了(le)机构投资者对行(xíng)业(yè)或主题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认(rèn)为是ETF投教(jiào)工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在(zài)下(xià)沉(chén)调研(yán)的过程中(zhōng)，我们发现大部分投资者都会将较(jiào)为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产(chǎn)品作(zuò)为尝(cháng)试(shì)。潜移默化中(zhōng30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组合配置中的一个重要的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年(nián)来(lái)行(xíng)业轮(lún)动加快，而宽基ETF可以(yǐ)帮助投资者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关(guān)注。早在2018年和(hé)2022年，市场(chǎng)震荡(dàng)下(xià)行，投(tóu)资者的风险偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和(hé)主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会(huì)又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上升，所以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表示，近五年市(shì)场成交热情的提(tí)升带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发展，个人投资者(zhě)入市规模激增，而在经历了多种行情风格的锤(chuí)炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的(de)2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的难度(dù)有(yǒu)了更清晰的认(rèn)知(zhī)，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上基(jī)准的(de)步(bù)伐(fá)；另一方面，近几年投资热点轮动(dòng)较快，新的投(tóu)资(zī)领(lǐng)域带来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运作(zuò)透明度较高，因而逐(zhú)步获(huò)得(dé)个人投资者(zhě)的认可。

　　具(jù)体来看，基煜研究分析，一是(shì)随(suí)着A股市(shì)场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性提(tí)升，个人(rén)投资者对于(yú)β收益的认知将越来越30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗深入，近几年可(kě)以看到更多投资(zī)者会(huì)基(jī)于大势选(xuǎn)择宽基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较(jiào)为清晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更容(róng)易受(shòu)到追捧。

　　提升交易(yì)活跃(yuè)度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳定(dìng)性(xìng)

　　随着个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃度(dù)也(yě)呈现明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)43％；年平均换手率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，长期来看，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构，有利于股民转(zhuǎn)为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，ETF的个人投资(zī)者大(dà)都由股民转(zhuǎn)化而来，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明(míng)、成本低廉且相比个(gè)股可以更好(hǎo)地平滑风险，也能(néng)够(gòu)获得交易的参与感，于是更(gèng)多(duō)选(xuǎn)择(zé)通过ETF来参与市(shì)场。相比个股(gǔ)来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来看可提高(gāo)A股市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资(zī)上可能(néng)交易频(pín)率更高，也更(gèng)容易受到市(shì)场消息的影响，这对于我(wǒ)们基金管(guǎn)理(lǐ)人的持续运营和(hé)投资者(zhě)陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的要(yào)求。”国泰基金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个人占比可(kě)能会(huì)带来更活跃的交(jiāo)易，并带来更有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗